7月以来国内宏观消息不断传递积极信号，市场情绪一度高涨，途中因6月部分经济数据显示疲弱，膨胀的情绪慢慢回归平静。然而一波未平另一波又起，李克强在基层调研时的讲话引发市场情绪自发膨胀，并预期有刺激措施出台。是日沪指上涨3.23%，钢材市场行情趋稳的情况下部分试探性上涨，钢厂亦小有动静，此次动作是否继上次那样短暂“心跳”之后又自动熄火?还是将长期保持如此高涨温度?

经济数据持续示弱，暗示经济增长速度将继续放缓，表明国内形势进一步呈现疲态。而在年中的关节点上，李克强强调“稳增长、调结构、促改革”，“经济增长率、就业水平等不滑出“下限”，物价涨幅等不超出“上限””等等，似乎让渐入消沉的市场看到了“希望”，并让市场曲解为将会有刺激措施出台。不错，市场是有希望，而且希望很大，但，不是寄希望于刺激措施(并且短期内不会有出台)，而是寄希望于科学发展，调结构推动经济转型和升级， 节能减排、清洁生产淘汰落后产能，以及人为核心的新型城镇化，灵活可控的货币政策等深入改革而带来的各种红利。只是目前可能会相当痛苦，甚至无从下手，但是相信改革半年来已经有企业开始尝鲜了。正因如此，也有企业开始主动出击，带动市场效应。

7月10日武钢率先出台8月份钢铁产品预订政策，并上调部分产品出厂价50-180元/吨，其中热轧汽车双相钢RCL590F上调180元/吨，冷板卷上调80元/吨;紧跟其后，11日沙钢上调7月中旬建材价格80-120元/吨，其中螺纹钢上调80元/吨，高线、盘螺均上调120元/吨;而宝钢则结束了两个月钢材出厂价下调态势，8月份碳钢板材出厂价平盘。钢厂后期出厂价稳中有升，纷纷表示预期看好后市，给市场加温。而反观六月份粗钢产量似乎早有此倪端。

据中钢协统计，6月份钢厂产量有增无减，一直呈现上升态势。6月下旬重点钢企粗钢日均产量176.24万吨，增量1.7万吨，环比上升0.97%，预估全国日均产量达218.12万吨，增量1.7万吨环比上升0.78%，接近历史高点。产量如此之高，试问钢厂有没有考虑过将会继续加重产能过剩，降低市场对后期信心?他们肯定有考虑过，况且目前抓得很严，可能是因为目前他们有这样的生产能力和信心。但是目测非重点钢企日均粗钢产量持续一个月保持在保守范围内—6月下旬日均产量估值在41.9万吨，与5月份持平。而原材料、资金情况目前是怎样的?

截止至13日，据数据显示：【铁矿石】65%巴西粉矿报价925元/吨，63.5%印度粉矿报价875元/吨，普氏指数125美元，上涨2美元;【钢坯】低合金方坯价格在3200元附近，普碳方坯价格主流在3120附近;【废钢】均价2280元/吨;【焦煤】均价1224元/吨，出焦炭外，其余原料整体稳中继续反弹，成本支撑继续走强。

而资金方面，本周央行公开市场再度零操作，由于本周到期资金为零，市场将没有净资金投放，隔夜回购利率为3.8%，较上交易一日小涨20个基点;上周五国务院办公厅下放《关于金融支持经济结构调整和转型升级都指导意见》银监会提出十大措施来“盘活存量资金”;7月份首周四大行新增信贷投放1680亿元接近6月份整月新增信贷等显示市场资金松紧程度有的放矢，整体适中偏紧。

综合上述，经济增速继续放缓已毫无疑问，刺激措施不会出台其实大家心知肚明，改革将继续深入力度将加大是今后的发展方向，而远期可观需求不解近期之渴、短期需求低迷释放缓慢是目前真情实况，资金方面将适度偏紧不会有放宽是有目共睹的。虽然已有钢厂率先上调后期出厂价，国际方面伯南克表示将保持目前宽松货币政策，而下游需求难以支撑目前高涨的市场人气，且有多家机构再次下调中国GDP预期增长速度，官方第二季度GDP值尚未真正面世，年中经济形势会议尚未召开，这次的市场升温或可能又是“触发性心跳”，是今后长期波幅中的一个，只不过是时间长短问题罢了，但钢市行情总体走势还是微幅趋上。

钢厂出厂价稳中上行继续拉涨意图明显

武钢股份率先发布了今年8月份钢材出厂价格政策，热轧汽车双相钢、热卷、冷板卷、家电与焊丝钢等部分钢材出厂价较7月份上调50-180元，为其2013年内第四次上调出厂价。宝钢也于11日推出8月份钢价政策，主要品种碳钢板材价格维持平稳，这是宝钢数月大幅下调后的首次平盘动作，显示谨慎看好后市的迹象。其后是国内建筑钢材生产龙头企业，沙钢也于11日发布7月中旬建筑钢材出厂价格政策，对线材、盘螺、螺纹等钢材出厂价上调80~120元/吨不等，为连续数期下调出厂价后，首次上调建筑钢材出厂价。

分析师指出，长材和板材几乎同期在需求淡季改变此前的出厂价调整策略，主流钢厂对最新一期报价稳中上行，反应自6月份国内钢材市场底部震荡企稳以来，上游钢厂进一步巩固价格底部，继续拉涨现货钢价的意愿;从而说明钢企对后期钢材市场保有较强的信心。

钢价创年内最大周涨幅市场回暖趋势明显

说起钢厂敢于在传统需求淡季“逆势”上调出厂价，其底气应当和最近钢材市场的回暖有关。上一周国内钢材价格迎来年内最大周涨幅，其中线螺等建筑钢材均价单周涨幅在40~75元/吨左右，中厚板，热轧等均价涨幅在25~45元/吨，长材单周涨幅明显强于板材;钢材市场底部反弹行情益发明显。

据市场监测显示，截止到7月10日，国内重点城市25三级螺纹钢均价3441元，涨73元;6.5高线均价3427元，涨35元;5.5热卷均价3555元，涨62元;1.0冷轧板均价4487元，涨4元;20中厚板均价3538元，涨36元。本周以来，国内钢材价格强势反弹后震荡整理，继续夯实价格基础，继续拉涨热情虽然有所降温，但主动降价的情况十分少见。

原材料成本增加钢厂被逼上调钢价

下游现货钢价触底回升激发钢厂上调报价是一个方面，而原材料价格持续反弹，生产成本压力增大则在逼着钢厂不得不通过上调出厂价向下游市场转移成本压力。从原材料市场调查数据来看，7月11前进口铁矿石价格在120~128美元/吨之间，普氏62%指数7月11日报在125美元/吨;较之6月同期的105-110美元/吨的报价高了10%左右，进口矿价的上涨，必然带动钢材出厂价也相应的上调。

利空转弱下半年或以利好为主

钢厂在现阶段开始上调出厂价，除了成本压力增加及现货钢价拉涨影响外;钢企对下半年的市场信心明显增强。今年上半年，国内经济面持续走弱，预计第二季度GDP增速回落至7.5%左右，逼近目标下限;中央高层近期发话，要求经济增长率不滑出“下限”，意味着近期可能出台相对较为温和的经济刺激政策，这对于今年以来长期缺乏利好支撑的钢材市场而言，无疑注入了一剂强心剂。

另外，为了治理日益严重的雾霾天气，环保部门此前连续祭起“史上最严厉的”环保措施，目前环保部等相关部委正在抓紧制定详细的治理政策，“死磕”钢铁等高污染产业;因此，尽管6月份钢厂减产预期已然落空，但后期环保压力下的钢铁行业减产依旧被抱较大的希望。为了消化钢铁、水泥等部分落后产能，决策层要求继续发展铁路建设，预计今年铁建投资可能小幅超额。与此同时，新城镇化规划前期政策逐步浮出水面，发改委确认新建十大城市群等等一系列的利好预期可见;市场对于下半年的信心明显增强。这也是钢厂敢于在淡季上调出厂价的信心之所在。

总体来看，当前钢材市场正处于底部回升阶段;可以认为，今年最坏的时间段应该已经过去，钢材价格在未来不太可能还有大副下降的空间;在现货钢价触底回升的同时，国内钢企顺势提升出厂价，扩大利润空间是必然选择;因此，我们认为，紧随其后的其他钢厂的新一期出厂价应当多以稳中上调为主;从而刺激钢材价格继续拉涨，稳固底部成果。